Le Cac 40 grimpe de près de 4%, simple rebond de « bear market » ?, Actualité des marchés
La Bourse de Paris poursuit son rebond de « bear market » à la faveur d’achats à bon compte après trois trimestres consécutifs de baisse, série inédite depuis 2009. Le mouvement est accentué par la bonne tenue de Wall Street en ouverture, les investisseurs américains tentant de prolonger le « rally de soulagement » d’hier.
Les marchés semblent désormais tabler sur une approche moins agressive de la Fed quant à l’ampleur de ses prochaines hausses des taux, même s’il y a peu de chances qu’elle change son fusil d’épaule tant que l’inflation ne sera pas véritablement sous contrôle.
Peu après 16 heures, le Cac 40 grimpe de 376% à 6.00,75 points après un pic à 6.021,03, inédit depuis le 21 septembre (6.034,27), soit deux jours avant la présentation du « mini-budget » britannique. A New York, le Dow Jones s’adjuge 2,34% et le Nasdaq Composite 3,10%.
Bad news is good news
Le net ralentissement de la croissance de l’activité manufacturière aux Etats-Unis laisse espérer que les derniers resserrements monétaires commencent à porter leurs fruits. « D’une certaine manière, c’est le contraire du phénomène ‘good news is bad news’ des dernières semaines, lorsque des statistiques solides étaient perçues par les investisseurs comme offrant plus de latitude à la Fed pour poursuivre ses hausses des taux, explique Jim Reid, de Deutsche Bank. Cette fois-ci, c’est le contraire avec l’indice [ISM] de septembre ressorti à 50,9 (contre 52 attendus), son plus bas niveau depuis mai 2020, quand l’économie subissait encore les effets des confinements. », ajoute-t-il.
Certains professionnels mettent en garde contre un excès d’optimisme. « Il n’est pas rare d’assister à des rebonds de bear market, rappelle Mabrouk Chetouane, responsable de la stratégie marchés mondiaux chez Natixis Investment Managers. Nous ne disposons pas de suffisamment de données pour alimenter le scénario d’un pivot des banques centrales », en signalant que les prochaines statistiques concernant l’activité dans les services et l’emploi aux Etats-Unis devraient fournir de nouvelles indications.
Les commandes à l’industrie ont stagné comme prévu en août outre-Atlantique, tandis que la contraction des commandes de biens durables a été confirmée à 0,2% pour le même mois.
Rebond général, luxe et techs en tête
Le rendement de l’emprunt américain à 10 ans se détend de 5 points de base à 3,6071% après avoir brièvement franchi la barre des 4% la semaine dernière. Celui du Bund allemand de même maturité, qui sert de référence dans la zone euro, diminue de 6 points de base à 1,8490%.
Thales exceptée, toutes les composantes du Cac 40 sont en hausse, à commencer par les valeurs de croissance comme les technologiques ou celles du luxe. STMicroelectronics progresse ainsi de 5%, Capgemini de 5,3%, Dassault Systèmes de 3,3%, Hermès de 5,3% et LVMH de 5,1%.
Les grandes cycliques montent également à l’image d’Airbus (+6,6%), Schneider Electric (+5,9%) et Saint-Gobain (+3,6%). Le fabricant serait sur le point de céder Jewson, sa filiale britannique de distribution de matériaux de construction, ce qui pourrait lui rapporter plus de 1 milliard de livres sterling, selon des sources citées par Bloomberg.
A l’inverse, M6 chute de 10%. Bertelsmann a renoncé à céder sa participation de 48,3% au capital de la chaîne. Pour les opérateurs, c’est la fin de la prime spéculative dans ce dossier.
Sodexo progresse de 4,7%. Barclays a relevé sa recommandation sur le titre du groupe de restauration collective de « sous-pondérer » à « surpondérer » et porté son objectif de cours de 81 à 90 euros.
